{"id":17580,"date":"2020-11-02T10:36:57","date_gmt":"2020-11-02T08:36:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/?p=17580"},"modified":"2020-11-02T11:10:53","modified_gmt":"2020-11-02T09:10:53","slug":"systeme-retraites-monde-apres-entre-deficits-conjoncturels-structurels","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/2020\/11\/02\/systeme-retraites-monde-apres-entre-deficits-conjoncturels-structurels\/","title":{"rendered":"Syst\u00e8me des retraites :  le monde d\u2019apr\u00e8s, entre d\u00e9ficits conjoncturels et structurels"},"content":{"rendered":"\n<h2 style=\"color:#d10016;\"><strong>Le syst\u00e8me des retraites fran\u00e7ais restera durablement d\u00e9ficitaire, m\u00eame apr\u00e8s la crise<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Un syst\u00e8me de retraite par r\u00e9partition est, par d\u00e9finition, <a href=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/2020\/09\/30\/retraites-covid-19\/\">tr\u00e8s d\u00e9pendant d\u2019un certain nombre de facteurs \u00e0 commencer par la situation \u00e9conomique du pays<\/a>. En effet, ses ressources sont essentiellement constitu\u00e9es de cotisations sociales assises sur les salaires, fortement d\u00e9pendantes de l\u2019\u00e9volution du march\u00e9 de l\u2019emploi. Lorsque, comme c\u2019est le cas aujourd\u2019hui, on constate, sur un seul exercice (2020), un recul de 10 % du PIB, une augmentation du taux de ch\u00f4mage pr\u00e9visionnel (estim\u00e9 \u00e0 9,1 % contre 8,4 % en 2019), et un taux d\u2019inflation faible (0,5 %)<sup>1<\/sup>, les finances du syst\u00e8me en p\u00e2tissent.<\/p>\n\n\n\n<p>Au-del\u00e0 de ces \u00ab chocs conjoncturels \u00bb, qui par d\u00e9finition sont li\u00e9s \u00e0 une situation circonscrite dans le temps et peuvent \u00eatre r\u00e9sorb\u00e9s plus ou moins rapidement selon l\u2019impact de la crise, il y a \u00e9galement d\u2019autres donn\u00e9es qui entrent en ligne de compte et qui impactent cette fois \u00ab structurellement \u00bb le syst\u00e8me, \u00e0 commencer par l\u2019\u00e9volution de la d\u00e9mographie. Les pays dits \u00ab d\u00e9velopp\u00e9s \u00bb, dont fait partie la France, doivent faire face depuis plusieurs dizaines d\u2019ann\u00e9es au vieillissement de leur population, corr\u00e9l\u00e9 \u00e0 une baisse du taux de natalit\u00e9, qui impacte durablement le ratio cotisant\/retrait\u00e9 et l\u2019\u00e9quilibre entre les recettes et les d\u00e9penses de leur syst\u00e8me de retraite.<\/p>\n\n\n\n<p>A ce sujet, le conseil d\u2019orientation des retraites (COR) vient de rendre public un rapport sur la situation financi\u00e8re des retraites<sup>2<\/sup>, demand\u00e9 par le gouvernement dans la perspective de <a href=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/2020\/08\/31\/reforme-retraites-acte-2\/\">la mise en place d\u2019un syst\u00e8me universel de retraite<\/a>. Soucieux d\u2019avoir un syst\u00e8me \u00ab&nbsp;\u00e0 l\u2019\u00e9quilibre financi\u00e8rement&nbsp;\u00bb au moment de la bascule vers le nouveau dispositif, l\u2019objectif \u00e9tait de distinguer au sein du nouveau d\u00e9ficit ce qui d\u00e9coule des cons\u00e9quences \u00e9conomiques de la crise sanitaire de ce qui rel\u00e8ve d\u2019\u00e9volutions plus \u00ab&nbsp;structurelles&nbsp;\u00bb afin de d\u00e9terminer les mesures \u00e0 prendre et selon quel calendrier. En filigrane, cela doit permettre de pr\u00e9senter les choses ainsi&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Si le d\u00e9ficit constat\u00e9 est essentiellement conjoncturel, alors il n\u2019y a pas lieu d\u2019utiliser les leviers d\u2019ajustement du syst\u00e8me de retraite (niveau de cotisation, niveau de pension ou \u00e2ge de d\u00e9part)&nbsp;;<\/li>\n<li>Cependant, si le d\u00e9ficit est au moins pour partie structurel, il faudra \u00ab se mettre autour de la table \u00bb et s\u2019entendre sur les leviers \u00ab \u00e0 mobiliser \u00bb.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3>Constat&nbsp;: une chute brutale des ressources, non compens\u00e9e par ailleurs<\/h3>\n\n\n\n<p>Premi\u00e8re information, les ressources du syst\u00e8me de retraite subissent de plein fouet le repli brutal de l\u2019activit\u00e9 (-5,4 % en termes r\u00e9els par rapport \u00e0 2019) sous l\u2019effet du&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Recours massif \u00e0 l\u2019activit\u00e9 partielle&nbsp;;<\/li><li>De la baisse de l\u2019emploi n\u00e9es de la crise&nbsp;;<\/li><li>Ainsi que des reports et\/ou exon\u00e9rations de cotisation, d\u00e9cid\u00e9s pour les entreprises et les travailleurs ind\u00e9pendants.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Du c\u00f4t\u00e9 des d\u00e9penses, il faut commencer par casser une \u00ab&nbsp;id\u00e9e re\u00e7ue&nbsp;\u00bb&nbsp;: la crise sanitaire n\u2019a pas entra\u00een\u00e9 une r\u00e9duction des d\u00e9penses de sant\u00e9 li\u00e9es \u00e0 une hausse des d\u00e9c\u00e8s ciblant plus particuli\u00e8rement les personnes \u00e2g\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>En r\u00e9alit\u00e9 le COR constate plut\u00f4t un ph\u00e9nom\u00e8ne de sous-mortalit\u00e9, qui pourrait provenir&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>De la diminution des activit\u00e9s \u00e9conomiques ou de loisirs, notamment pendant le confinement, qui aurait pu induire une diminution du nombre de morts accidentelles. <\/li><li>De la mise en place de \u00ab&nbsp;gestes barri\u00e8re&nbsp;\u00bb, qui r\u00e9duisent les infections li\u00e9es \u00e0 d\u2019autres agents pathog\u00e8nes que le coronavirus.<\/li><li>Du fait que, dans certains cas, la Covid n\u2019aurait fait qu\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la fin de vie de certains patients atteints de graves morbidit\u00e9s.&nbsp; <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Si on ajoute \u00e0 cela un maintien du niveau des pensions de retraite alors m\u00eame que le niveau des salaires a significativement baiss\u00e9 dans le m\u00eame temps, la part des d\u00e9penses de retraite dans le PIB devrait l\u00e9g\u00e8rement augmenter, au moins \u00e0 court terme. A plus long terme, plusieurs facteurs pourraient n\u00e9anmoins inverser la tendance&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>L\u2019impact de la crise sur les droits acquis des\nactifs&nbsp;;<\/li><li>L\u2019impact d\u2019une ou de r\u00e9formes des retraites&nbsp;;<\/li><li>L\u2019indexation des pensions sur l\u2019inflation, soit\nune moindre progression par rapport au revenu d\u2019activit\u00e9 moyen.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>La conjonction de tous ces \u00e9l\u00e9ments provoque une d\u00e9gradation tr\u00e8s importante du solde financier des retraites. Alors que le besoin de financement du syst\u00e8me de retraite devait \u00eatre de \u00ab&nbsp;seulement&nbsp;\u00bb 1,9 milliard d\u2019euros en 2020<sup>3<\/sup> (soit 0,1% du PIB), le COR l\u2019estime d\u00e9sormais \u00e0 25,4 milliards d\u2019euros, soit l\u2019\u00e9quivalent d\u20191,1 % du PIB.<\/p>\n\n\n\n<p>Ces pr\u00e9visions restent n\u00e9anmoins plus optimistes que les projections r\u00e9alis\u00e9es par le COR en juin dernier, qui tablait sur un besoin de financement d\u2019environ 30 milliards d\u2019euros. Raisons \u00e9voqu\u00e9es : une surmortalit\u00e9 \u00ab Covid \u00bb moins forte que pr\u00e9vue, et une conjoncture \u00e9conomique un peu moins d\u00e9grad\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h3>R\u00e9sultat&nbsp;: un syst\u00e8me de retraite durablement d\u00e9ficitaire, m\u00eame apr\u00e8s absorption des cons\u00e9quences de la crise<\/h3>\n\n\n\n<p>Le COR a essay\u00e9 de distinguer les composantes conjoncturelle et structurelles du d\u00e9ficit&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>La composante conjoncturelle s\u2019obtient \u00e0 partir\nd\u2019une mesure de l\u2019\u00e9cart de production, qui est \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre le\nPIB effectif et le PIB potentiel. <\/li><li>Le solde dit \u00ab structurel \u00bb s\u2019obtient alors par\ndiff\u00e9rence entre le solde effectif et cette composante conjoncturelle.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>R\u00e9sultat, pour 2020, environ 90% du\nd\u00e9ficit serait d\u00fb aux cons\u00e9quences de la crise \u00ab&nbsp;Covid&nbsp;\u00bb (soit plus\nde 23 milliards d\u2019euros sur un total de 25,4 milliards). Sur la p\u00e9riode\n2021-2024, le d\u00e9ficit se r\u00e9duirait de mani\u00e8re significative compte tenu de\nl\u2019am\u00e9lioration des indicateurs \u00e9conomiques (une estimation \u00e0 prendre avec\nprudence de l\u2019aveu m\u00eame du COR). Sa composante conjoncturelle se r\u00e9duirait du\ncoup progressivement pour s\u2019annuler \u00e0 l\u2019horizon 2024.<\/p>\n\n\n\n<p>En 2024, et \u00e0 l\u00e9gislation\nconstante, le solde financier du syst\u00e8me de retraite serait toujours\nd\u00e9ficitaire d\u2019environ 13,3 milliards d\u2019euros, un d\u00e9ficit par construction\nstructurel puisque l\u2019impact de la crise aura \u00e9t\u00e9 r\u00e9sorb\u00e9. Il y a un an, le COR\ntablait sur un d\u00e9ficit d\u2019un peu moins de 10 milliards d\u2019euros \u00e0 cet horizon.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"943\" height=\"402\" src=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Retraites2024.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-17588\" srcset=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Retraites2024.png 943w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Retraites2024-300x128.png 300w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Retraites2024-768x327.png 768w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Retraites2024-600x256.png 600w\" sizes=\"(max-width: 943px) 100vw, 943px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 style=\"color:#d10016;\"><strong>Les mesures d&rsquo;\u00e9conomie envisag\u00e9es dans le cadre des travaux sur le syst\u00e8me universel de retraite<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Les r\u00e9sultats qui viennent d\u2019\u00eatre\nexpos\u00e9s ci-dessus devraient permettre au gouvernement de justifier un \u00e9ventuel\nrenoncement \u00e0 des mesures d\u2019\u00e9conomie d\u2019ici la fin du quinquennat. En effet, il\nfaut d\u2019abord relancer l\u2019\u00e9conomie, ce qui para\u00eet difficile en augmentant les\ncotisations ou en baissant le niveau des pensions. Quant \u00e0 l\u2019allongement de la\ndur\u00e9e du travail, il ne para\u00eet pas tr\u00e8s indiqu\u00e9 alors m\u00eame que le nombre de\nch\u00f4meurs devrait fortement augmenter\u2026 Rien n\u2019interdit n\u00e9anmoins de r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0\ndes mesures pour r\u00e9\u00e9quilibrer le syst\u00e8me, ou <em>a minima<\/em> tendre vers son\n\u00e9quilibre.<\/p>\n\n\n\n<p>A tr\u00e8s court terme, certaines organisations syndicales \u00e9voquent la possibilit\u00e9 de transf\u00e9rer le d\u00e9ficit du r\u00e9gime g\u00e9n\u00e9ral (une dizaine de milliards d\u2019euros en incluant le fonds de solidarit\u00e9 vieillesse) \u00e0 la Caisse d\u2019amortissement de la dette sociale (Cades), dont l\u2019existence a \u00e9t\u00e9 r\u00e9cemment prolong\u00e9e de 2024 \u00e0 2033, mais il s\u2019agirait alors uniquement de transf\u00e9rer la dette, et non de la r\u00e9duire. De la \u00ab&nbsp;tuyauterie budg\u00e9taire&nbsp;\u00bb en somme. <\/p>\n\n\n\n<p>D\u2019autres \u00e9voquent l\u2019id\u00e9e de puiser dans les r\u00e9serves constitu\u00e9es par certains r\u00e9gimes de retraite vertueux, \u00e0 commencer par celles de l\u2019Agirc-Arrco (environ 65 milliards d\u2019euros \u2013 <em>estimation avant crise<\/em>). Mais cela pose plusieurs probl\u00e8mes&nbsp;: ces fonds appartiennent au r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire, dont la gouvernance est paritaire. Par ailleurs, le r\u00e9gime Agirc-Arrco doit lui-m\u00eame faire face \u00e0 une d\u00e9gradation in\u00e9dite de ses comptes (-6,5 milliards d\u2019euros en 2020). Enfin, cela ne r\u00e8glerait que temporairement la situation.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/2020\/08\/31\/reforme-retraites-acte-2\/\">Dans le cadre de ses travaux sur le projet de retraite universelle<\/a>, le gouvernement avait d\u00e9j\u00e0 fait chiffrer, en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, l\u2019impact de diff\u00e9rentes mesures param\u00e9triques sur le syst\u00e8me de retraite permettant d&rsquo;assurer l&rsquo;\u00e9quilibre du syst\u00e8me de retraite en ciblant plus particuli\u00e8rement les mesures qui impactent la dur\u00e9e du travail<sup>4<\/sup>&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Le rel\u00e8vement de l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal d\u2019ouverture de droits de 62 \u00e0 64 ans, pour un gain estim\u00e9 de 5,8 milliards d\u2019euros par an.<\/li><li>L\u2019instauration d\u2019un \u00ab \u00e2ge taux plein \u00bb \u00e0 63 ou 64 ans en dessous duquel une d\u00e9cote syst\u00e9matique et viag\u00e8re serait appliqu\u00e9e sur le montant de la pension, pour un gain compris entre 6,1 et 10,8 milliards d\u2019euros par an selon l\u2019\u00e2ge choisi.<\/li><li>L\u2019augmentation de la dur\u00e9e requise de cotisation pour obtenir une retraite \u00e0 taux plein en proc\u00e9dant \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9forme Touraine<sup>5<\/sup> (objectif = arriver plus vite \u00e0 43 annuit\u00e9s) ou en allant jusqu\u2019\u00e0 44 annuit\u00e9s requises. Ces mesures permettraient de r\u00e9cup\u00e9rer respectivement 3,9 et 5 milliards d\u2019euros par an.<\/li><li>Le durcissement des conditions de d\u00e9part au titre des carri\u00e8res longues<sup>6<\/sup>, en augmentant la condition de dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 avant 20 ans, rapporterait 1,3 milliards d\u2019euros par an.\n<\/li><\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" width=\"997\" height=\"418\" src=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/PistesEconomiesRetraites.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-17592\" srcset=\"https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/PistesEconomiesRetraites.png 997w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/PistesEconomiesRetraites-300x126.png 300w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/PistesEconomiesRetraites-768x322.png 768w, https:\/\/www.gereso.com\/actualites\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/PistesEconomiesRetraites-600x252.png 600w\" sizes=\"(max-width: 997px) 100vw, 997px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Une autre mesure, non chiffr\u00e9e, est \u00e9galement \u00e9voqu\u00e9e&nbsp;: celle d\u2019une sous-indexation prolong\u00e9e du niveau des pensions de retraite, comme cela a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 le cas en 2019 et 2020.  <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>La mise en \u0153uvre de telles mesures doit, au pr\u00e9alable, faire l\u2019objet de discussions entre le gouvernement et les partenaires sociaux. Pour le moment, il semblerait que tous s\u2019accordent \u00e0 dire que la priorit\u00e9 doit \u00eatre de traiter les cons\u00e9quences de la crise sanitaire&nbsp;: priorit\u00e9 \u00e0 l\u2019emploi pour les organisations syndicales, priorit\u00e9 \u00e0 la croissance et \u00e0 la relance \u00e9conomique pour les organisations patronales. Les mesures r\u00e9centes de \u00ab&nbsp;reconfinement&nbsp;\u00bb pour la fin d\u2019ann\u00e9e, annonc\u00e9es par le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique le 28 octobre dernier, ne devraient pas arranger les choses et les pr\u00e9visions \u00e9conomiques du Gouvernement (qui anticipait un rebond d\u00e8s 2021) sont probablement d\u00e9j\u00e0 obsol\u00e8tes\u2026<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e9anmoins le constat est\nl\u00e0&nbsp;: le syst\u00e8me de retraite est (et restera) durablement d\u00e9ficitaire. Une\nfois que la crise sera \u00ab&nbsp;pass\u00e9e&nbsp;\u00bb, et avant l\u2019instauration d\u2019un\n\u00e9ventuel syst\u00e8me universel de retraite, il sera n\u00e9cessaire de prendre des mesures\nparam\u00e9triques pour assainir les comptes. Reste \u00e0 savoir lesquelles\u2026<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n\n\n\n<h2 style=\"color:#d10016;\"><strong>R\u00e9f\u00e9rences<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ol>\n<li>Il s&rsquo;agit des hypoth\u00e8ses retenues par le gouvernement dans les lois financi\u00e8res de 2021<\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.cor-retraites.fr\/node\/544 \">https:\/\/www.cor-retraites.fr\/node\/544 <\/a><\/li>\n<li>Rapport du COR novembre 2019 &#8211; Perspectives des retraites en France \u00e0 l&rsquo;horizon 2030<\/li>\n<li>Article Le Parisien &#8211; \u00ab&nbsp;Les cinq sc\u00e9narios d\u2019une r\u00e9forme des retraites&nbsp;\u00bb 13\/07\/2020<\/li>\n<li>La loi Touraine du 20 janvier 2014 a pr\u00e9vu une augmentation progressive de 41,5 \u00e0 43 ans de cotisations \u00e0 partir de la g\u00e9n\u00e9ration 1958 jusqu\u2019\u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration 1973.<\/li>\n<li>Pour aller plus loin&nbsp;: <a href=\"https:\/\/www.service-public.fr\/particuliers\/vosdroits\/F13845\">https:\/\/www.service-public.fr\/particuliers\/vosdroits\/F13845<\/a><\/li>\n<\/ol>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le syst\u00e8me des retraites fran\u00e7ais restera durablement d\u00e9ficitaire, m\u00eame apr\u00e8s la crise Un syst\u00e8me de retraite par r\u00e9partition est, par d\u00e9finition, tr\u00e8s d\u00e9pendant d\u2019un certain nombre de facteurs \u00e0 commencer par la situation \u00e9conomique du pays. 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