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Formation - Évaluation d'entreprise

Niveau éxécutif

  • Réf. FHEVAE

  • Description
  • Objectifs
  • Public & Prérequis
  • Programme
  • Modalités pédagogiques
  • Suivi et évaluation des acquis
  • Les + de cette formation
  • Prochaines sessions

La croissance externe est un des leviers au service de la réalisation de la stratégie de l’entreprise. Dans ce cadre, l’évaluation de l’entreprise cible est essentielle à la prise de décision et à la conduite des négociations. Cette formation permet de comprendre comment les acquisitions d’entreprises peuvent concourir à créer de la valeur pour l’actionnaire.

Objectifs

  • Intégrer les fondements et les utilisations de la Valeur d’Entreprise.
  • Différencier chaque méthode d’évaluation, de la phase de ciblage à l’intégration d’une société.
  • Mettre en œuvre les différentes méthodes et leurs composantes.

Public et prérequis

Membres financiers et non financiers des comités de direction, Membres des équipes M&A, Directeurs et contrôleurs financiers, Responsables financiers, consolidation et comptabilité, Auditeurs internes, Trésoriers, Experts comptables, Commissaires aux comptes, Banquiers, Chargés d’affaires, Analystes financiers
Il est recommandé de maîtriser les fondamentaux de la finance d’entreprise ou d'avoir suivi les formations « Finance d’entreprise – Niveau 1 et Niveau 2 » ou le parcours e‑learning « Fondamentaux de la finance d’entreprise »

Programme

Comprendre les logiques économiques derrière l’évaluation d’entreprise
  • Identifier ce que l’on évalue : valeur d’entreprise (enterprise value) et valeur des titres (share value)
  • Prendre en compte les perspectives futures, la rentabilité attendue et les risques
  • Différencier valeur, prix, coût : vision vendeur / acheteur / investisseur

Comprendre | Illustration : schéma de passage de l’actif économique à la valeur des titres

Expérimenter | Discussion de groupe : s’appuyer sur les états financiers – quelles sources de retraitement ?

Évaluer | Quiz : pour chacun de ces ratios, existe-t-il un niveau optimal et/ou à ne pas dépasser ?

Maîtriser les principales méthodes d’évaluation
  • Approche patrimoniale : actif net et actif net réévalué, valeur liquidative
  • Approche des flux futurs actualisés (DCF) : logique, hypothèses, valeur terminale
  • Approche relative : multiples et comparables, PER, EBITDA

Comprendre | Analyse comparative : forces et limites des différentes méthodes

Appliquer | Cas pratique : Calculer la valeur d’une entreprise via ANR, DCF et multiples

Évaluer | Quiz : À votre avis… quel multiple privilégier dans quel contexte ?

Traduire une stratégie dans les hypothèses de valorisation
  • Business model, croissance, capex, variation de BFR : impact sur les cash flows
  • La prise en compte du capital immatériel
  • Détermination du taux d’actualisation (WACC, coût des CP, bêta…)
  • Risques liés aux retraitements, à la fiscalité, aux éléments extra-financiers
  • Évaluer le poids de la valeur terminale et le risque sur la valeur

Comprendre | Étude de cas : décryptage de la construction d’un business plan de valorisation

Appliquer | Cas pratique : tester la sensibilité d’une DCF à une variation de taux / croissance

Évaluer | Quiz : à votre avis… que signifie une valeur terminale > 80% de la VE ?

Passer de la valeur au prix
  • Connaitre le processus d’acquisition et les clauses typiques d’un SPA
  • Rapprocher les différentes approches de valorisation: confrontation et synthèse
  • Prendre en compte la stratégie de l’acheteur
  • Déterminer une fourchette de prix raisonnable pour la négociation

Appliquer | Enquête : quelle méthode de valorisation est la plus pertinente ?

Expérimenter | Cas pratique : à vous de jouer… cas final

Évaluer | Quiz : à votre avis… quelles sont les clauses clés d’un pacte d’associés concernant la transaction?

Modalités pédagogiques

Pendant la session : présentation théorique accompagnée de cas pratiques permettant de s’assurer de l’acquisition des connaissances.
Nombreuses illustrations tirées de l’actualité et de cas réels.
Après : apports documentaires. L’animateur est disponible pour répondre à toute question relevant de la formation.
Pour aller plus loin : notre formation « Expertise en évaluation » (ci-après)

Suivi et évaluation des acquis

Feuille d'émargement et attestation de fin de formation
Évaluation à chaud et à froid assurée par la solution LearnEval

Les + de cette formation

  • Une formation indispensable pour intégrer l’évaluation d’entreprise dans une logique stratégique de création de valeur actionnariale
  • Une approche complète combinant théorie, cas pratiques et analyse d’actualités pour mieux appréhender les enjeux financiers des acquisitions
  • Des outils concrets pour évaluer une cible, préparer les négociations et traduire les hypothèses stratégiques dans une valorisation
  • Une pédagogie interactive assurant la montée en compétences par l’étude de cas réels et l’échange d’expériences

Prochaines sessions

Voici quelques suggestions de promotions : contactez votre conseillère pédagogique au 02 43 23 59 89 pour définir le planning de formation qui vous convient le mieux.

Parcours #1

    Parcours #2

      Parcours #3

        Parcours #4

          Parcours #5

            Nos engagements qualité

            La certification qualité a été délivrée
            au titre de la catégorie d'action suivante :
            ACTIONS DE FORMATION

            100% des formations GERESO
            sont évaluées à chaud et à froid
            par la solution LearnEval

            GERESO s'engage
            pour renforcer l’accès de tous
            au développement des compétences

            Base de référencement
            des organismes de formation