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Formation - Comment fonctionnement les instruments financiers de couverture ?

Principes opérationnels et réglementaires des instruments dérivés

  • Réf. FHINST

  • Actualité

  • Description
  • Objectifs
  • Public & Prérequis
  • Programme
  • Modalités pédagogiques
  • Suivi et évaluation des acquis
  • Les + de cette formation
  • Prochaines sessions

Les produits utilisés pour la couverture des risques sont nombreux et parfois sophistiqués, pour répondre à une multitude de besoins spécifiques. Cette formation permet de cibler le fonctionnement et les caractéristiques des principaux produits, et de maîtriser les principes qui régissent leur utilisation.

Objectifs

  • Identifier les conditions d’émergence des risques de change, de taux et de matières premières.
  • Distinguer les stratégies de couverture partielle ou totale, et leur coût.
  • Utiliser à bon escient les principales familles d’instruments financiers dérivés.
  • Analyser les enjeux comptables liés à leur usage en couverture.

Public et prérequis

Responsables financiers, consolidation et comptabilité, consolideurs, experts comptables, commissaires aux comptes, analystes financiers
Aucun niveau de connaissance préalable n'est requis.

Programme

Ce programme est mis à jour en temps réel pour prendre en compte les dernières nouveautés.

Comprendre les fondamentaux des instruments de taux
  • Fonctionnement d’un emprunt à taux fixe ou variable
  • Les obligations « vanille », durable, les « linked bonds »
  • Impact de la variation des taux sur la valorisation d’un passif
  • Risque de crédit et coût d’une dette, notation financière

Comprendre | Illustration : comparaison des avantages et inconvénients d’un financement par le marché (obligation) ou par emprunt bancaire

Appliquer | Cas pratique : valoriser une obligation à taux fixe en utilisant une courbe de taux (calcul simplifié)

Évaluer | Quiz : à votre avis… pourquoi une hausse des taux fait-elle baisser la valeur d’une obligation ?

Utiliser les instruments de couverture de taux
  • Swaps de taux : logique de couverture, flux fixes vs variables
  • Couverture optionnelle : cap, floor, collar
  • Choix selon visibilité, budget, flexibilité et impact en P&L

Appliquer | Cas pratique : déterminer le taux fixe d’un swap lors de la négociation avec la contrepartie bancaire

Évaluer | Quiz : fonctionnement d’un swap et d’une option de taux et valorisation

Maîtriser les instruments de couverture de change
  • Couverture ferme : contrat forward, swap de change
  • Couverture optionnelle : option vanille, tunnel
  • Choix selon visibilité, budget, flexibilité et impact en P&L

Appliquer | Cas pratique : choisir l’outil de couverture adapté à un règlement en USD à horizon 3 mois

Expérimenter | Atelier : comparer le résultat d’un tunnel et d’un forward sur un même cas exportateur

Évaluer | Quiz : plus la devise est volatile, plus la prime de l’option est forte, VRAI ou FAUX ?

Appliquer la comptabilité de couverture IFRS
  • Présentation des 3 types de couverture :
    • Cash Flow Hedge (CFH)
    • Fair Value Hedge (FVH)
    • Net Investment Hedge (NIH)
  • Critères IFRS 9 : documentation, efficacité, lien économique
  • Traitements : OCI, résultat, réévaluation et mismatch

Comprendre | Étude guidée : comparaison des traitements comptables CFH et FVH

Appliquer | Cas pratiques : appliquer la comptabilité de couverture de change d’une transaction import et qualifier le traitement IFRS d’un cross currency swap à 5 ans

Évaluer | Quiz : à votre avis… une inefficacité comptable remet-elle en cause le traitement CFH ?

Modalités pédagogiques

Avant : quiz d’auto-évaluation
Pendant la session : des cas pratiques (dont une partie réalisée sur tableur en séance), des quiz interactifs et des échanges en cours de séance permettent de s’assurer de l’acquisition des connaissances. Illustrations tirées de l’actualité.
Après : vidéo pédagogique. L’animateur est disponible pour répondre à toute question relevant de la formation.

Suivi et évaluation des acquis

Feuille d'émargement et attestation de fin de formation
Évaluation à chaud et à froid assurée par la solution LearnEval

Les + de cette formation

  • Un panorama complet et structuré des instruments financiers de couverture, intégrant leurs logiques économiques, leur usage et leurs impacts comptables
  • Des cas pratiques concrets, réalisés en partie sur tableur pendant la session, pour permettre aux participants de manipuler les outils dans des situations proches de la réalité
  • Des quiz interactifs et des échanges en continu pour favoriser l’assimilation des concepts clés et valider l’acquisition des connaissances
  • Des illustrations issues de l’actualité économique et financière

Prochaines sessions

Voici quelques suggestions de promotions : contactez votre conseillère pédagogique au 02 43 23 59 89 pour définir le planning de formation qui vous convient le mieux.

Parcours #1

    Parcours #2

      Parcours #3

        Parcours #4

          Parcours #5

            Nos engagements qualité

            La certification qualité a été délivrée
            au titre de la catégorie d'action suivante :
            ACTIONS DE FORMATION

            100% des formations GERESO
            sont évaluées à chaud et à froid
            par la solution LearnEval

            GERESO s'engage
            pour renforcer l’accès de tous
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            Base de référencement
            des organismes de formation